20年財富岔路：朋友買股我買房 如今資產差距驚人
中華民國不動產金融知識發展協會理事長/呂崑富
「20年前，朋友信誓旦旦說要買銀行股滾利，我默默買下第一間房。如今我坐擁兩間房產，她卻仍在租屋，手上只剩1、200萬現金。」這則來自網友的真實故事，在論壇上引發熱烈討論。同樣起跑點，不同理財選擇，為何造就如此懸殊的結果？是股票吃人，還是房市護身？台灣這20年的財富重新分配史，給了我們最真實的答案。
呂崑富表示，這名網友分享，20多年前與朋友同時萌生置產念頭，朋友選擇將資金投入股市，主打銀行股長期投資、獲利再投入的策略；自己則從未接觸股票，專注攢錢買房。時光流逝，如今網友已擁有兩間房產，朋友卻仍在租屋市場浮沉，手上現金僅1、200萬元，令人不解當年投入股市的資金究竟流向何方。
對照台灣過去20年經濟數據，這個案例反映出多數台灣人的財富軌跡。
根據內政部房價指數，2001年至2023年間，全台房價漲幅超過150%，六都部分區域甚至出現300%以上的驚人漲幅。同時期，台灣加權指數從約5000點攀升至萬七以上，漲幅約240%，看似股市表現不輸房市，但多數散戶的實際體驗卻非如此。
理財專家分析，關鍵差異在於「槓桿操作」與「持有慣性」。
台灣購屋通常可運用3-5倍財務槓桿，且多數人買房後會長期持有，無形中吃滿整個漲幅。反觀股票投資，散戶常見「賺一點就跑、套牢就抱」的習慣，加上頻繁交易產生的摩擦成本，往往錯過長期複利效果。以銀行股為例，雖有穩定配息，但若在金融海嘯等波動期間賣出，就會中斷複利累積。
呂崑富補充，台灣散戶偏愛的高股息ETF，雖然提供穩定現金流，但若將股息花用殆盡而非再投資，長期資產累積速度就會落後房市。尤其近年通膨侵蝕購買力，200萬現金的實質價值已不如往昔，反觀房產卻能隨通膨調整價值，形成財富保護機制。
過去20年台灣房市經歷數波多頭，早期購屋者除了享受資產增值，更獲得「強迫儲蓄」的效果。每月房貸繳款無形中累積資產，而租屋族雖擁有資金運用彈性，但若缺乏紀律性投資，很容易在消費生活中逐漸稀釋本金。
20年光陰，這對朋友走在不同的財富道路上。
買房者靠著槓桿與時間累積資產，買股者卻可能敗給人性與波動。這個故事不是要否定股票投資，而是提醒理財成功的關鍵：不論選擇何種工具，都需要明確策略、執行紀律與長期堅持。與其糾結「買房好還是買股好」，不如認清自己的財務性格，找到最適合的財富累積模式。畢竟，時間是公平的，如何讓時間成為財友而非財賊，才是我們都該學習的功課。
