全民炒股玩過火！「四貸同堂」賭身家 是想讓金融風暴重演嗎？
文／呂崑富（富哥）｜中華民國不動產金融知識發展協會理事長
最近很多朋友問我：「富哥，台股一直漲，不進場是不是對不起自己？」我反問他：「你是用自己的錢，還是借來的錢？」
他沉默了。這就是富哥最擔心的。
台股一年翻倍，全民嗨到不行！散戶像喪屍一樣瘋狂湧入，連阿嬤都拿房子去抵押衝進場，「四貸同堂」已經不是新聞，現在是「五貸、六貸」都要出來了！央行和金管會終於看不下去，出手降溫，但富哥要問，這些官員早幹嘛去了？
散戶瘋了！「四貸同堂」賭身家，銀行放款亂象比海嘯前還扯
先來看這組數字，富哥看了都冒冷汗。
央行資料顯示，家庭借款總額已經飆到23.7兆元，其中購屋貸款和理財周轉金雙雙爆量。最扯的是，個人理財周轉金貸款占銀行總放款比重，從2022年底的7.07%，一路攀升到今年5月的11.29%！
這是什麼概念？每100塊銀行放款，就有超過11塊是借給散戶拿去炒股！
不只如此，6月ETF定期定額扣款單月突破300億元，台股ETF總規模衝上8兆元。散戶融資餘額瘋狂拉升，這不是投資，這是在賭身家！
央行總裁楊金龍直接點破：銀行放款給個人理財周轉金，「主要流到股市，而不是流到實質生產的產業」。白話文就是：銀行錢沒進工廠，全進了賭場！
央行金管會聯手「打散戶」！官員語帶威脅：你們是想搞金融風暴？
面對這股瘋狂的內資狂潮，央行和金管會終於慌了。
央行要求銀行嚴格貸後追蹤，防止你用修繕名義借錢炒股。金管會檢查局直接派員抽查金融機構，嚴查「一資多借」的槓桿操作。更狠的是，金管會直接禁止投信業者用「保證高股息」這種話術騙散戶進場。2026年新規強制ETF配息必須優先以實際股利為主，過去靠平準金撐高配息率的美麗泡泡，正式被戳破！
但最讓市場震驚的是，央行理監事會議紀錄竟然揭露：有兩位理事主張現在是「升息」的適當時機！也有理事直接示警，民眾借貸買股，一旦市場反轉，連鎖衝擊不容忽視
翻譯成白話文就是：散戶不要以為現在賺錢很爽，到時候崩盤大家一起死！
台韓大比拚！官員拿韓國墊背自嗨：我們家底厚不怕跌
有趣的是，在這波半導體股修正中，官員竟然還拿韓國來比，試圖安撫市場。
官員指出，台灣家庭負債占GDP比重約92.6%，看似略高於韓國的91.7%，但從負債結構來看，台灣「質」勝韓國，台灣逾61%是房貸（逾放比低於0.07%），不像韓國有高達12%的「全租房保證金貸款」，借款人多是20到30歲年輕人，一旦房價跌就連鎖違約。
官員更驕傲地拿出數據：台灣家庭淨資產占GDP比重接近800%，遠高於韓國的526%；國民儲蓄率估48.9%，超額儲蓄率26.03%、約8.46兆元，雙雙創歷史新高。
翻譯成白話文就是： 「散戶你們儘管玩，反正台灣人比韓國人有錢，就算崩盤也撐得住啦！」
但富哥要問，這種「自我感覺良好」的論調，真的能讓投資人安心嗎？
殘酷現實：雙貸族破42萬人！早進場的吃香喝辣，晚進場的準備當韭菜？
數據會說話。雙貸族（同時持有房貸與信貸）今年4月底已突破42萬人。2024年起每月淨增約2,160人，今年3、4月平均增加更高達2,730人。
這些人是誰？就是那些看到股市狂漲、心癢難耐、借錢衝進場的散戶！
信義房屋不動產企研室指出：「借錢去買金融資產本身並無太大問題，比較可怕的是借了錢又拿去開槓桿，借100塊玩700塊，這樣機會與風險都會同步增加許多。」
早進場的當然賺得盆滿缽滿。但現在才借錢殺進來的呢？台股指數已經翻倍，AI相關類股過度集中，央行總裁楊金龍也警告，應防範信用資源過度集中、違約交割擴大及年輕族群過度槓桿的風險。
換句話說，現在才借錢進場的人，很可能就是最後一棒！
富哥的真心話：借錢賭博，輸了可是要還一輩子的
富哥在金融界打滾這麼多年，看過太多「少年股神變韭菜」的戲碼。富哥有三句話送給所有想借錢炒股的年輕人：
第一，市場會懲罰槓桿過度的人。 股市上漲的時候，借錢讓你賺更多；股市下跌的時候，借錢讓你死更快。1990年台股8個月跌掉八成，那些借錢押身家的人，最後連住的房子都沒了。
第二，別把官員的「台灣家底厚」當護身符。 官員說的數據是「總體」，你的人生是「個體」。國家有錢不等於你有錢，國家撐得住不等於你撐得住。
第三，投資要用閒錢，不是用救命錢。 永遠要留至少半年的生活預備金。不要把房子抵押、信貸借滿、身家all in...這不是投資，這是賭博。
富哥最後說一句重話：央行一邊喊降溫，一邊讓銀行錢流進股市；金管會一邊禁止誇大廣告，一邊讓8兆元ETF繼續膨脹。官員們現在跳出來喊「注意風險」，不過是怕萬一崩盤，民眾會把帳算在他們頭上罷了。
股市派對能嗨多久沒人知道。但借錢賭博，輸了可是要還一輩子的。
大家有借貸、投資的問題，歡迎來找富哥聊聊。
