公股銀土建融驚現「死亡交叉」！央行打房重拳下 這類建商恐爆倒閉潮
在央行持續打房政策下，2025年公股銀行土建融業務呈現明顯分化。土地銀行、臺灣銀行等指標性公股行庫土建融餘額持續下滑，其中土銀較2023年底減少9.59%，臺銀同期減幅約8.1%，反映央行信用管制對傳統建商融資的強力抑制。然而，第一銀行與彰化銀行卻逆勢成長，主要受惠於政府推動的都更危老重建政策，顯示政策導向已成為當前土建融市場的關鍵變數。
土銀、臺銀土建融連年萎縮 兆豐、合庫持平觀望
土地銀行截至2025年6月底，土建融餘額不僅較去年底減少2.35%，相較2022年更累計下滑10.02%，呈現逐年遞減趨勢。臺灣銀行同樣緊縮土建融業務，近三期數據均呈現衰退。業界分析，此現象主因央行「健全房地產市場方案」嚴格限制不動產放款，加上銀行法第72-2條規定（不動產放款不得超過存款總額30%），迫使公股行庫調整授信策略。
兆豐銀行與合作金庫則採取保守策略，兆豐2025年上半年土建融成長率略低於往年，合庫餘額1,590億元與去年同期持平。合庫銀更暫停受理他行土建融分戶房貸，顯示銀行在額度緊縮下，優先確保自身合作建案的資金需求。
都更危老成政策紅利 一銀、彰銀逆勢突圍
相較於整體市場低迷，第一銀行與彰化銀行憑藉都更危老專案維持成長動能。一銀土建融餘額年增6.6%，其中都更危老及社會住宅放款成長逾四成；彰銀則以1,800億元土建融餘額位居市場前三，儘管增幅放緩至2%，仍優於同業平均。
此趨勢反映政府政策對金融市場的深遠影響。央行雖嚴控一般建商融資，但對符合都市更新、危老重建的案源仍給予支持，促使銀行調整業務結構，將資源集中於政策鼓勵的領域。
政策不鬆綁 土建融市場難見回暖
短期內，央行打房政策未有鬆綁跡象，加上《銀行法》第72-2條的放款天花板限制，公股銀土建融業務恐持續緊縮。業者預期，未來市場將更依賴都更危老等政策性貸款支撐，而傳統建商融資則可能轉向民間銀行或聯貸模式，以分散資金壓力。
這場土建融市場的結構性調整，不僅反映央行管控房市的決心，也預示未來建築業的發展將更緊扣政策方向。在「量縮價平」的房市格局下，建商與銀行都需適應新的遊戲規則，才能在緊縮環境中尋求生存與成長空間。
