【央行理監事會議前瞻】利率估連五凍 聚焦五大關鍵議題
中央銀行即將於本周四（19日）召開第二季理監事會議，在國內外經濟情勢複雜多變的背景下，市場普遍預期央行將維持重貼現率2%不變，達成「連五凍」紀錄。此次會議備受關注的焦點，除了貨幣政策走向外，還包括新台幣匯率強勢表現、美國聯準會降息動向、美中關稅談判進展，以及國內房市調控成效等五大議題。
今年以來國際金融市場波動劇烈，美國總統川普4月宣布的對等關稅政策引發全球市場震盪，雖然隨後給予90天談判緩衝期至7月8日，但已對股債匯市造成明顯衝擊。值得注意的是，新台幣匯率在4月底至5月初出現「暴力升值」走勢，今年累計升幅達10.49%，超越韓元的7.63%，穩居亞洲最強貨幣地位。這種強勢表現雖反映台灣經濟基本面穩健，卻也對出口導向企業及海外投資部位龐大的壽險業者帶來壓力。
在國內經濟數據方面，主計總處已於5月底將今年經濟成長率預測下修至3.1%，消費者物價指數（CPI）年增率預估值則降至1.88%，這是自2021年以來首度回落至2%通膨警戒線之下。市場預期央行本次會議可能跟進下調經濟成長與通膨預測，反映全球經濟放緩與地緣政治風險升溫的影響。尤其近期以色列空襲伊朗事件，更為下半年景氣前景增添不確定性。
房市調控成效也是本次會議重點觀察指標。央行自去年實施第七波選擇性信用管制後，房市交易量明顯萎縮，今年1至5月六都買賣移轉棟數創近八年新低，但房價仍維持高檔盤整。金融圈人士分析，在房價尚未明顯回落、不動產貸款集中度仍高的情況下，央行短期內鬆綁管制措施的可能性偏低。
面對複雜的經濟情勢，央行總裁楊金龍日前已預告將「審慎應對」。市場預期，央行本次會議將維持利率不變，並持續關注新台幣匯率波動對經濟的影響，同時嚴密監控國際政經情勢變化，以確保國內金融穩定與經濟平穩成長。在美中貿易談判關鍵期與聯準會降息預期未明的環境下，央行的政策動向將成為影響下半年經濟走勢的重要風向球。
