限貸令風暴來襲！建商倒閉潮、爛尾樓激增 房市面臨『硬著陸』危機？
2024年9月，央行祭出第七波信用管制，嚴格限縮房貸成數，試圖抑制過熱的房市。然而，這劑「退燒藥」的副作用正逐漸浮現——建商資金斷鏈、爛尾樓激增、交屋糾紛頻傳，市場進入前所未有的震盪期。更令人擔憂的是，隨著未來3～4年「交屋高峰期」到來，這場由政策緊縮引發的房市風暴，恐怕才剛開始。
限貸令「時間差」效應：建商為何撐不下去？
央行第七波信用管制將法人購宅、第三戶以上貸款、餘屋貸款成數一律壓至3成，購地貸款也降至5成。這對高度依賴銀行融資的建商而言，無疑是致命一擊。
問題在於，房產開發需4～5年週期，許多建商早在政策實施前就已啟動建案。如今面臨貸款成數驟降、資金周轉困難，加上營建成本飆升（近年漲幅逾50%），導致「賣得越多、虧得越慘」的窘境。例如花蓮「綠野仙蹤」預售案雖100%完銷，卻因造價暴漲、資金鏈斷裂而爛尾，60戶購屋者求償無門。
32萬戶交屋超額供給衝擊市場
內政部數據顯示，2017～2024年全國建照核發量比使照多出32.48萬戶，這些超額供給將在未來3～4年陸續完工。
在限貸令壓抑需求下，市場恐面臨「量縮價跌」的雙重打擊：
成交量萎縮：2025年Q1全台買賣移轉棟數年減21.5%，六都前5月交易量更創8年新低。
價格鬆動：新古屋成交價已跌至實價登錄的85～95%，郊區與超量推案區域首當其衝。
銀行、建商、購屋者「三輸」困局
當前最棘手的問題是「不可歸責三方」的房貸僵局：
購屋者：預售時核貸7成，交屋時因限貸令僅能貸3成，自備款缺口暴增。
建商：餘屋貸款成數壓至3成，資金回籠困難，小型建商恐掀倒閉潮。
銀行：緊縮放款導致不良債權風險攀升，逾放比可能惡化。
這場房市風暴並非單純景氣循環，而是政策與市場結構碰撞的結果。若主管機關未能及時調整（例如針對「已簽約預售案」提供過渡條款），恐引發更嚴重的社會問題—爛尾樓激增、購屋糾紛暴漲、金融體系風險攀升。
房市『硬著陸』沒有贏家。與其讓建商倒閉、購屋者受害，不如在『打炒房』與『穩市場』間找到平衡點。目前關鍵在於，央行能否在下次理監事會議中，針對交屋高峰期提出配套措施，避免政策美意反成市場災難。
