下半年投資怎麼布局？六大銀行一次說清楚！債市挑高息、匯市押美元

M傳媒／綜合報導

全球通膨、財政赤字及地緣政治風險交錯影響下，下半年債匯市場波動持續升高。綜合六大國內外銀行財富管理部門看法，下半年債券投資策略已由押注降息轉向鎖定相對較高收益率的債券；匯市方面，短期看好美元具支撐為主要共識，但中期走勢看法分歧。

債市策略：從「賭降息」變「賺高息」

儘管法人認為下半年依然是「股優於債」，但股市高檔震盪之際，部分資金已從股市獲利了結並流向債市。

六大銀行債券配置建議一次看懂：

渣打銀行看好三大高收益債券標的：已開發市場非投資等級公司債、新興市場美元政府債及新興市場當地貨幣債。渣打指出，新興市場美元債不僅具備較高到期收益率，對商品價格波動及外匯風險敏感度也相對較低。渣打同時建議將已開發市場投資等級公司債與亞洲美元債作為核心配置。

第一銀行認為，投資等級債殖利率仍處相對高檔，加上企業基本面穩健，具投資價值；非投資等級債則宜擇優布局，並留意企業槓桿率及信用風險。

華南銀行建議優先配置信用品質佳的中短天期債券，若投資人有提高收益需求，非投資等級債可在價格回檔時擇優布局。

彰化銀行看好信用評等A級以上的投資等級公司債，但建議避開受到通膨及財政壓力影響的已開發國家政府公債。

滙豐銀行雖未細分債券種類，但仍將債券列為提升投資組合韌性的核心資產，並主張搭配黃金、另類投資、多元外幣及基礎設施資產，兼顧收益、抗通膨及分散風險。

匯市策略：美元短期有撐、中期看法分歧

多數銀行認為美元短期仍受美國經濟韌性、高利率、避險需求及全球流動性優勢支撐，但對中期走勢看法分歧。

各銀行匯市布局一次看：

星展銀行預期美元指數第三、第四季可能由100回落至98.6，反映中期可能隨美國相對成長優勢縮小及利差收斂而轉弱。星展也預估歐洲央行和日本央行在下半年都將升息1碼，但下半年日圓仍維持偏弱格局。

渣打銀行認為美元短期偏強、中期溫和轉弱。

滙豐銀行採多元外幣配置，未明確押注單一貨幣。

第一銀行以美元為核心，搭配人民幣，避免過度集中單一貨幣。

華南銀行建議美元、日圓及新台幣多元配置。

彰化銀行看好美元及人民幣，相對避開日圓。

M編總結

債市一句話：降息等不到，先賺高息比較實在。偏好高收益的看渣打推薦的非投資等級債與新興市場債；偏好穩健的選一銀、華銀推薦的投資等級債與中短天期債券。

匯市一句話：短期美元有撐是共識，但中期走勢各家吵翻天。星展看美元回落，渣打看美元溫和轉弱，公股銀則建議多元配置分散風險。

下半年投資口訣：債市挑高息、匯市押美元、多元配置最安心。