717股災懶人包｜台股史上最慘！一天崩跌2,953點、每位股民帳面蒸發72萬

M傳媒／整理報導

2026年7月17日，台股爆發史稱 「717股災」 的史詩級崩盤。加權指數單日暴跌2,953點，收在42,671點，改寫台股史上最大單日跌點紀錄。這場災難並非單一原因造成，而是由韓國槓桿ETF危機、台積電法說利多出盡、AI估值過高、全球資金去槓桿等利空同時引爆的「共伴效應」。

一、災情速覽：「七大最」紀錄

二、核心導火線：韓國槓桿ETF「死亡螺旋」

這場災難的源頭，在韓國。

2026年5月27日，韓國一口氣推出16檔追蹤三星電子與SK海力士的個股型2倍槓桿ETF，吸引大量散戶湧入。短短幾週規模從30億美元暴增至91億美元，持有者中高達92%是散戶。

然而，這類ETF為了維持每日「2倍績效」，當標的股票下跌時，就必須賣出更多股票來維持槓桿比率——形成「跌得越深、賣得越多；賣得越多、跌得更深」的「機械式賣壓」 。上線首月，全韓國超過120萬個槓桿帳戶觸及保證金追繳線，其中32萬至46萬戶被強制平倉、本金歸零。《華爾街日報》直接將韓國股市比喻成《魷魚遊戲》。

統一投顧董事長黎方國分析，這波下跌主因就是韓國股市過度槓桿，其記憶體族群下跌連帶拖累費城半導體與台股。

三、關鍵引爆點：台積電法說「利多出盡」

台積電7月16日法說會交出優於預期的成績單，但市場期待更高。會中宣布追加投資美國1,000億美元，引發市場對毛利率、自由現金流的疑慮。

加上上半年台股累積漲幅已逾六成，在歷史經驗中屬於極端漲幅。財報亮眼，股價卻崩跌，上演典型的 「利多出盡」 。

聯發科重挫330元、跌幅8.92%；台達電跌165元、跌幅8.66%；聯電、日月光打入跌停。上市電子指數大跌7.4%，半導體指數跌幅達7.71%。

四、其他關鍵因素

• AI泡沫疑慮：市場開始懷疑AI企業持續擴大資本支出後，能否支撐目前偏高的估值

• 美股拖累：費城半導體指數重挫4.29%

• 地緣政治：美伊衝突升溫，加劇市場避險情緒

• 日股同步重挫：日經指數盤中狂瀉逾4,000點

五、後市怎麼看？

台指期夜盤已出現反彈，一度漲近800點站回43,000點。專家指出，下週一止跌可觀察三大訊號：融資大減、新台幣是否止貶、台積電ADR表現。

資深分析師杜金龍認為，台股從48,000點高檔回檔近5,000點，短線可留意42,000點附近的季線能否發揮止跌作用。統一投顧董事長黎方國則表示，這波急跌主要是國際籌碼面凌亂與去槓桿效應，在台灣基本面仍亮眼的情況下，大盤探底後將快速回歸基本面，投資人不必過度悲觀。