山哥看房市｜台股市值120兆只是前奏！當股市資金派對散場，房市將迎來最強遞延買盤

文／群洋國際地產集團董事長 張惠山（山哥）

最近很多客戶在店頭問我：「山哥，台股漲成這樣，錢都跑去股市了，房市到底什麼時候才會回溫？」

我的答案很簡單：台股這波資金派對越瘋狂，未來房市的遞延買盤就越強勁。 現在台股市值已經衝上120兆元，只要1%的資金外溢，房市就會有感回溫。但關鍵不是「會不會」，而是「什麼時候」。

台股派對還在狂歡，但已經有人悄悄離場

從去年關稅大戰時台股市值只剩60餘兆元，到現在AI題材帶動下衝上120兆元，有些股票一啟動就是50%的漲幅，記憶體、面板這些國人早年最愛的族群也都出現大漲走勢。沒抓到個股的投資人則透過ETF參與，近年推出的主動式基金也漲幅驚人。

我在第一線觀察，這波財富增值的幅度與參與到的民眾數量都相當可觀。現在可能是台灣人財富價值最高的時間點。但市場上已經陸續聽聞一些投資人將資金落袋為安，有證券業務員跟我說，客戶把飆股獲利了結，直接清償全部房貸，正式成為無貸一族；市中心條件較好的豪宅，也開始看到大戶的買氣。

這代表什麼？派對還在開，但聰明錢已經在找出口了。

股房背離一年半，房市整理得剛剛好

相較於股市的狂飆，房市仍受限於房地合一稅短期交易重稅，第七波選擇性信用管制也尚未解除。但山哥認為，這反而是好事——房市在政策壓抑下已經整理了近一年半，沒有泡沫化，價格也相對穩定。

等到台股資金派對到一個階段，部分資金獲利了結後要找地方停泊，房市在整理過後反而有機會享受到這波「遞延的上漲紅利」。資金不會永遠待在股市，當股市漲幅滿足、獲利了結潮啟動，不動產就會重新回到資金的視野裡。

只要1%資金外溢，房市就會有感回溫

現在台股市值上百兆元，只要1%的資金流入房市，就可能讓房市相當有感。這也解釋了為什麼央行在信用管制上還不願意放手，因為一旦資金外溢，力道可能相當驚人。再加上通膨預期可能因戰爭影響油價而升溫，都讓政策放鬆的腳步顯得緩慢。

但山哥要說，這一波如果資金從股市回流房市，帶動的可能不是投機炒房，而是更健康的剛性需求。當民眾感受到財富增加後，會開始增加消費，包括買奢侈品、換車。而股市大漲後若資金流入房市，一來是把財富轉換成不動產鎖住，二來這類需求可能不是投資型的買盤，反而是幫小孩購屋、改善自身住宅條件為主。

山哥給購屋族的建議

如果你現在手上有一筆資金，還在猶豫要不要進場，山哥的建議是：與其追高台股，不如趁房市還在整理期，慢慢挑、慢慢看。

股市現在是派對最熱鬧的時候，但誰也不知道音樂什麼時候會停。房市雖然冷，但價格相對穩定，建商也比較願意談條件。等到股市獲利了結潮啟動，資金回流房市，你現在卡位的物件，到時候可能就是別人搶著接的標的。