「四貸同堂」槓桿全開 金管會緊盯周轉金暴增3.4兆

【M傳媒／記者綜合報導】台股熱潮持續延燒，不少投資人為加碼進場，紛紛以房貸、信貸、車貸及股票質押等方式「四貸同堂」全力投入。金管會官員指出，雖然今年四類貸款皆呈成長，但最令人關注的是「周轉金貸款」暴增，前五個月已增加近2.2兆元、近一年更暴增3.4兆元，這一塊最有可能投入股市與投資理財。

小額信貸年增率飆破12％ 房貸餘額達11.7兆

根據金管會統計，截至6月底各類貸款數據如下：

金管會分析，房貸、車貸、股票融資都是有擔保品的貸款，風險相對可控。小額信貸的用途一般多半是房貸的延伸，用於裝潢居多，直接投入股市的比例較少。但官員也坦言，信貸資金用途相對不易完全掌握，是持續監控重點之一。

金管會緊盯「周轉金貸款」 一年暴增3.4兆元

銀行放款的資金用途可分為購置動產、不動產、周轉金等三類。金管會相對緊盯的是周轉金貸款，至5月底餘額達25.2兆元，光今年前五個月就增加2.16兆元、近一年更增加3.4兆元。

官員分析，周轉金暴增原因多元，包含企業營運周轉金需求，也可能是AI熱潮帶動的資金需求。但這塊資金用途與流向相對難以追蹤，最有可能被挪用投入股市與投資理財，是金管會監控的重中之重。

銀行已啟動防線：DBR22倍＋貸後管理

金管會官員強調，銀行對個人貸款目前都有建立相關偵測性作業，包括：

• 擔保品管理機制

• DBR22倍（個人無擔保貸款餘額不得超過月收入22倍）管理機制

• 貸後管理追蹤資金用途與還款情形

• 內部控制制度評估整體風險

銀行業者坦言，今年股市交易熱絡與整體金融市場環境變化，確實帶動資金需求增加，「四貸同堂」確有成長。但銀行會做好授信5P原則，及貸後管理機制追蹤資金運用及還款情形，適時調整授信審查標準與風控措施。

專家示警：四貸同堂背後四大風險

投資專家提醒，這種「四貸同堂」現象背後存在四大風險：

1. 槓桿過高風險：同時承擔房貸、信貸、車貸與股票質押債務，若股市回檔，質押股票遭斷頭，債務壓力將瞬間爆表

2. 利率上升風險：信貸與質押利率多為浮動，若央行升息，每月還款金額將直接增加

3. 資金用途無法追蹤：部分銀行坦言資金用途查核不易，投資人若過度擴張信用，一旦市場反轉，違約風險將明顯上升

4. 價格波動壓力：股票質押的擔保品價值隨股市波動，若股價下跌，投資人需補繳擔保品或被銀行處分股票

金管會：整體授信風險仍在可控範圍

金管會官員強調，目前整體授信風險仍屬於可控範圍，將持續監控各銀行的房貸、個人信貸成長情況及逾放比例情形，均納入日常監理的風險項目，也會督促銀行做好風控。

「股市愈熱，愈要保持冷靜。四貸同堂看似資金充沛，實際上是把雞蛋放在同一個籃子裡，還加了四倍槓桿。」 專家建議投資人，在進場前務必評估自身還款能力，不要讓「投資」變成「投機」，更別讓「財務槓桿」變成「債務陷阱」。