建商打團體戰！鉅陞27億搶下晶悅都更案主導權 六強聯手抗房市寒流
桃園晶悅國際飯店都更案出現戲劇性轉折，鉅陞國際開發以27.86億元取得65%主導權，與新潤等五大建商組成聯盟，共同開發總銷135億元的指標案。桃園市最具指標性的都更案「晶悅國際飯店」開發案出現重大變化！上櫃建商鉅陞國際開發（5529）於8月22日公告，以27.86億元取得該案65%所有權，成為新任最大地主。這項交易意味著原本由新潤建設主導的開發團隊，現在轉變為六家建商聯合開發的「團體戰」模式，反映當前房市景氣下，建商透過策略聯盟分攤風險的新趨勢。
晶悅國際飯店都更案位於桃園市桃園區大有路及大興路交叉口，是桃園市區罕見的大型開發案。該案基地面積達2,175.22坪，去年3月由新潤建設為首的四家公司以34.79億元取得全棟飯店產權及建照權利。當時規劃總銷金額約135億元，產品定位在二、三房的首購與換屋產品，總戶數達889戶。
然而不到一年半時間，最大地主就換人做。根據鉅陞公告，這次交易標的包括桃園市會稽段十筆土地的65%持分及建案所有權，總價款計42.86億元，鉅陞取得65%份額約27.86億元。交易相對人包括新苑興業、新潤建設、易德建設、百鋐建設、晟宏投資等五家公司。
這種從單一主導轉為多家合作的模式，凸顯當前房市面臨的挑戰。
2023年房市熱絡時，建商多傾向獨立開發以獲取最大利潤；但2025年房市明顯降溫後，「打團體戰」成為分散風險的主流策略。透過聯合開發，建商可以分攤資金壓力、共享資源，並降低單一公司承擔市場波動的風險。
鉅陞國際近來積極布局桃園市場。董事長褚學忠曾表示，公司在站穩台中市場後，下一步將進軍新北市與桃園的蛋黃區，聚焦生活機能完善、交通便利的區域。這次取得晶悅案主導權，正是該策略的具體實踐。晶悅國際飯店都更案所在地點極具發展潛力。位於大有特區核心位置，周邊有愛買、家樂福、統領百貨等商業設施，距離桃園市政府與藝文特區也不遠，生活機能成熟。大有特區新建案單價約45-50萬元，相較於小檜溪重劃區的55-58萬元和中路特區的53-56萬元，仍具備一定的價格競爭力。
專家觀點：
晶悅都更案的地主換手戲碼，實際上反映了當前房市的三個重要趨勢：
首先，風險共擔成為建商生存法則。在央行信用管制與市場買氣降溫的雙重壓力下，即使是大型建商也傾向透過策略聯盟降低風險。這種「團體戰」模式讓建商能夠共同分擔資金壓力與市場不確定性。其次，桃園都更市場正進入黃金期。隨著桃園人口接近234萬人，成為全國最年輕城市，以及屋齡50年以上老宅佔4.6%（約4萬戶），都更需求強勁。加上航空城計劃、捷運系統與鐵路地下化等重大建設，桃園都更市場前景看好。最後，地段價值始終是核心關鍵。晶悅案位於大有特區核心，具備成熟的商業機能與交通便利性，這種「蛋黃區中的蛋黃」地段，即使市場波動也較能維持價值。建議投資人關注類似具備都更潛力的老舊商圈，特別是產權相對單純的大型基地，可能是下一波房市熱點。
最重要的是，這種多家建商聯合開發的模式，未來可能成為大型都更案的主流。對消費者來說，選擇這種建商聯盟開發的案子，相對更有保障，因為多家公司的共同監督通常意味著更嚴謹的品質管控與財務安全。圖／google map
