倒閉潮蔓延蛋黃區：中小建商資金斷裂，預售市場爛尾風險恐攀升
【M傳媒房產中心／報導】
2025年以來，由中央銀行第七波信用管制引發的房市倒閉潮，正從中南部地方建商悄悄蔓延至台北蛋黃區，市場風險快速擴散。隨著台南「慶群開發」、嘉義「鉅泓建設」等建商先後倒閉，以及台北「大安文樺」案流入法拍，專家指出，這場資金斷裂風暴已經進入城市核心，對購屋者的影響不容小覷。
現金流斷裂，中小建商面臨生死考驗
根據房市觀察，倒閉潮的核心問題在於「現金流斷裂」。過去被視為相對安全的台北市核心區域，如近期知名甲級營造廠高田營造也宣布旗下多個建案停工，其中八個為預售住宅。這反映出壓力已從建商蔓延至上游營造廠，整個施工鏈條都受到衝擊。
房仲指出，自央行祭出第七波選擇性信用管制以來，中小建商高度依賴的「預售回款—銀行融資—再推案」循環被打斷。銀行對建商融資審核嚴格，買方因貸款成數不足觀望或違約，使建案去化大幅下滑，「窒息式資金壓力」成為中小建商最真實的感受。
大者恆大，爛尾風險攀升
目前房市呈現明顯分化趨勢。財務穩健、資金充裕的大型建商和品牌業者，不僅能存活下來，還有機會接手中小建商釋出的土地與案源；而財務槓桿高、體質脆弱的中小建商則面臨退場壓力。
對購屋者而言，最大的風險在於「爛尾樓」案件增多。雖然央行表示目前爛尾案件仍屬零星，但預售市場交屋風險確實正在累積。不僅建商可能無法履約，連承接工程的營造廠也可能因資金斷裂停工，過往以甲級營造保障的安全感，如今也面臨挑戰。
購屋四大法則
在這樣的市場環境中，購屋者必須做好風險防護：
選擇財務透明、信譽良好的建商：優先考慮上市櫃公司或長期穩定推案品牌，並查詢資本額及有無糾紛紀錄。
檢視履約擔保機制：確認建商採用「不動產開發信託」等專款專用機制，避免資金挪用。
遵守付款進度原則：所有款項應依合約及工程進度支付，避免提前支付尾款。
緊急應變措施：若建商倒閉，立即啟動履約保證程序，聯絡其他買方組成自救會，並向地政機關辦理預告登記，防止建商脫產。
房市需自我修正
政府方面，內政部已要求強化預售屋履約擔保機制，明確規範信託專戶與權益說明書，以防建商挪用資金。央行則表示，金融體系資金充裕，當前問題多源於部分建商過度槓桿操作與投機行為。2025年的房市核心字眼是「限」限制貸款、限制炒作，也限制部分人的安居夢。在資金凍結的環境下，開發商與購屋者都必須認清現實：這不是一個閉眼買就能獲利的市場，而是一個考驗現金、耐心與智慧的競技場。唯有審慎、專業並做好準備的人，才能在市場退潮後安全上岸。
